26日の香港マーケットは、主要88銘柄で構成されるハンセン指数が前日比33.53ポイント（0.13％）高の25928.08ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が4.06ポイント（0.04％）高の9162.37ポイントと小幅ながら3日続伸した。売買代金は2070億7750万香港ドル（約4兆1601億円）に縮小している（25日は2311億4850万香港ドル）。
　前日の好地合いを継ぐ流れ。米追加利下げや中国経済対策の期待感が引き続き支えとなっている。米連邦準備理事会（FRB）の高官らは、雇用を安定化させるため、緩和的な政策を進める必要性に相次ぎ言及した。25日発表のADP全米雇用リポートでは、8日までの4週間で雇用者数が週平均1万3500人減ったと報告されている。中国では、2026年の経済政策を決める中央経済工作会議が12月中旬に開催される見通しだ。ただ、上値は重い。中国経済指標の内容を見極めたいとするムードも漂っている。中国では27日に10月の工業企業利益、30日に11月の製造業PMIと非製造業PMIなどが公表される予定。製造業PMIについては、前月の49.0から49.2にやや上向くとの予想だが、依然として景況判断の50を下回ることとなる。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、デリバリー事業大手の美団（3690/HK）が5.6％高、宅配サービス中国大手の中通快逓（2057/HK）が4.2％高、中国ニット衣料最大手の申洲国際集団HD（2313/HK）が3.2％高と上げが目立った。
　セクター別では、医薬関連が高い。江蘇恒瑞医薬（1276/HK）が4.5％、三生製薬（1530/HK）が3.7％、泰生物製薬（6978/HK）が2.7％安、艾美疫苗（6660/HK）が2.5％ずつ上昇した。
　消費セクターの一角もしっかり。レストランの九毛九国際HD（9922/HK）が3.4％高、免税店の中国旅遊集団中免（1880/HK）が3.3％高、白物家電の海信家電集団（921/HK）が3.0％高、日用雑貨チェーンの名創優品集団（9896/HK）が2.6％高、フィギュア・玩具の泡泡瑪特国際集団（ポップ・マート：9992/HK）が2.2％高で引けた。外部IP（知的財産）との提携商品も扱う名創優品が先週末に発表した7〜9月期決算はさえず、前日まで下げていたが、この日は見直し買いが入っている。ドイツ銀行は最新リポートで、名創優品の業績について、26年までに改善する可能性があると指摘。投資判断を「買い」で再カバレッジし、目標株価を44.00香港ドルに設定した（同社株の前場終値は38.14香港ドル）。
　半面、プラットフォーマーなどネット関連の銘柄はさえない。動画配信プラットフォーム中国大手のビリビリ（9626/HK）が3.0％、ショート動画投稿アプリの快手科技（1024/HK）が2.8％、音楽配信大手の騰訊音楽娯楽集団（テンセント・ミュージック：1698/HK）が2.2％、中国インターネット検索最大手の百度集団（9888/HK）が2.1％、中国電子商取引（EC）大手の阿里巴巴集団HD（アリババ：9988/HK）が1.9％ずつ下落した。アリババについては、7〜9月期決算の調整後72％減益が嫌気されている。
　本土マーケットは3日ぶりに反落。主要指標の上海総合指数は、前日比0.15％安の3864.18ポイントで取引を終了した。銀行・保険が下げ主導。軍需産業、資源・素材、公益なども売られた。半面、ハイテクは高い。医薬、自動車、不動産も買われた。


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