週明け26日の中国本土マーケットは、主要指標の上海総合指数が前営業日比3.56ポイント（0.09％）安の4132.61ポイントと4日ぶりに反落した。
　様子見ムードが漂う流れ。中国発の新規買い材料に乏しい中、経済や政策の動向を見極めたいとするスタンスが強まっている。中国ではあす27日に12月の中国工業企業利益、31日に1月の製造業PMIと非製造業PMIなどが公表される。今月公表された12月の月次経済統計に関しては、内需の弱さが依然目立った。また、3月の全国人民代表大会（全人代）では、2026年のGDP成長率目標について、4.5〜5.0％の間に設定されるとの予想が伝わっている。25年のGDP成長率が5.0％だったため、当局は減速を容認するとの見方だ。
　ただ、下値は限定的。人民元高の進行が支えだ。中国人民銀行（中央銀行）は26日、人民元相場の対米ドル基準値を2日続けて元高方向に設定した。外国為替市場で人民元相場が2023年5月以来の高水準で推移する中、市場の一部では、一段の元高も予想されている。中国本土に資金が還流するとの期待が続いた。指数は高く推移する場面もみられている。(亜州リサーチ編集部)
　業種別では、ハイテクが安い。電子機器メーカーの国睿科技（600562/SH）が6.2％、半導体の封止・検査で中国首位の江蘇長電科技（600584/SH）が3.5％、スーパーコンピューター世界大手の曙光信息産業（603019/SH）が2.8％、電子機器メーカーの方正科技集団（600601/SH）と半導体製造装置の瑞芯微（603893/SH）がそろって2.5％ずつ下落した。ほか、ハイテク・スタートアップ企業向け市場「科創板」では、国産汎用プロセッサーの龍芯中科技術（ルーンソン・テクノロジー：688047/SH）が7.9安。主要50銘柄で構成される「上証科創板50成分指数（Star50）」は1.4％安と他の主要指数をアンダーパフォームしている。
　軍需・宇宙産業株も急落。衛星開発・運用の中国衛星（600118/SH）や航空製品の中国航発航空科技（600391/SH）、衛星・ロケット用システムの航天時代電子（600879/SH）がそろって10.0％（ストップ）安、監視レーダーなど電子機器メーカーの四創電子（600990/SH）が5.3％安、航空機開発・製造・販売の中航瀋飛（600760/SH）が4.9％安で取引を終えている。そのほか、不動産株、自動車株、消費関連株、医薬株、空運株なども売られた。
　半面、石油・石炭や産金・非鉄など資源関連株は物色される。中国海洋石油（600938/SH）が6.7％高、中国石油天然気（601857/SH）が5.7％高、中国神華能源（601088/SH）が4.1％高、中国中煤能源（601898/SH）が3.2％高、中金黄金（600489/SH）が10.0％（ストップ）高、山東黄金（600547/SH）が9.9％高、洛陽モリブデン（603993/SH）が8.3％高、江西銅業（600362/SH）が5.4％高で引けた。
　商品市況高が追い風。23日のNY市場では、WTI原油先物が2.9％高と急反発している。また、26日の上海期貨交易所（上海商品先物取引所）では主要な非鉄金属の先物が上昇しているほか、金先物価格が連日で史上最高値を更新した。そのほか、金融株、公益株なども買われている。
　外貨建てB株相場は、上海B株指数が0.11ポイント（0.04％）高の264.44ポイント、深センB株指数が9.15ポイント（0.73％）安の1243.19ポイントで終了した。


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