25日前場の香港マーケットは値上がり。主要52銘柄で構成されるハンセン指数が前日比638.16ポイント（2.15％）高の30356.40ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が302.32ポイント（2.63％）高の11812.05ポイントとそろって急反発した。半日の売買代金は1482億9800万香港ドルとなっている（24日の前場は1790億4500万香港ドル）。
　自律反発狙いの買いが先行する流れ。昨日の相場では、ハンセン指数が3.0％安と急反落し、科技指数が5.1％安と5日続落していた。昨夜の米株高も追い風。米金融緩和の長期化と経済活動の正常化が期待される中、主要指標のNYダウは1.4％高と3日続伸し、1週間ぶりに最高値を更新した。中国の経済対策に対する期待感も根強い。来週3月5日、国会に相当する全国人民代表委員会（全人代）が開幕する。初日の開幕式では、李克強・首相が「政府活動報告」を読み上げ、2021年の政策方針などを明らかにする予定だ。(亜州リサーチ編集部)
　本土系不動産セクターが全体相場をけん引。融創中国HD（1918/HK）が14.1％高、世茂集団HD（813/HK）が13.5％高、華潤置地（1109/HK）が12.0％高、中国恒大集団（3333/HK）が10.5％高、中国海外発展（688/HK）が10.1％高、碧桂園HD（2007/HK）が8.5％高、龍湖地産（960/HK）が7.7％高で引けた。地方政府の土地売却方式が改革される――と報じられたことが刺激材料となっている。
　非鉄（レアアース）セクターもしっかり。中国アルミ（チャルコ：2600/HK）が15.3％高、五鉱資源（1208/HK）が7.4％高、江西銅業（358/HK）が5.3％高、新疆新キン鉱業（3833/HK）が5.2％高、金川集団国際資源（2362/HK）が4.2％高とそろって反発した。24日のロンドン金属取引所（LME）では、銅先物（3カ月）が約9年半ぶりの高値を付けている。この日の上海期貨交易所（上海先物取引所）でも、アルミや銅など主要産品が軒並み急伸した。
　ゼネコンやセメント、鉄鋼などインフラ建設セクターも物色される。中国中鉄（390/HK）が6.6％高、中国建築国際集団（3311/HK）が5.6％高、中国鉄建（1186/HK）と中国交通建設（1800/HK）がそろって2.6％高、中国建材（3323/HK）が5.2％高、安徽海螺水泥（安徽コンチセメント：914/HK）が3.6％高、馬鞍山鋼鉄（323/HK）が3.7％高、鞍鋼（347/HK）が3.3％高と値を上げた。
　他の個別株動向では、バイオ医薬品ベンチャーの康希諾生物（カンシノ・バイオロジクス：6185/HK）が7.7％高。同社は24日、自社が開発した新型コロナウイルス感染症ワクチン「Ad5-nCoV」について、中国国家薬品監督管理局に上市申請を提出したと報告した。そのほか、ショート動画投稿アプリの快手科技（クアイショウ・テクノロジー：1024/HK）が3.6％高。現地メディアが24日伝えたところによれば、同社アプリの1日当たりアクティブユーザー（DAU）は、春節（旧正月）期間のピーク時で5億人に迫り、過去最多を更新した。
　一方、本土マーケットは4日ぶり反発。主要指標の上海総合指数は、前日比1.07％高の3602.28ポイントで取引を終了した。不動産株が高い。金融株、エネルギー株、素材株、医薬品株、海運株、防衛関連株、公益株なども買われた。半面、食品飲料株は安い。ハイテク株と自動車株の一角も売られた。


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