22日前場の香港マーケットは、主要85銘柄で構成されるハンセン指数が前日比62.97ポイント（0.25％）高の25057.11ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が0.62ポイント（0.01％）高の9040.82ポイントと小幅に3日続伸した。売買代金は1377億8920万香港ドルに縮小している（21日前場は1514億3920万香港ドル）。
　前日の好地合いを継ぐ流れ。大型インフラ投資が引き続き材料視されている。チベット自治区を流れるヤルンツァンポ川の下流で19日、世界最大級の大規模水力発電ダムが着工した。同プロジェクトの総投資額は約1兆2000億人民元（約24兆8200億円）規模に上り、市場では景気刺激策の一環だとの見方が広がっている。また、米政府高官が利下げに言及する中、米長期金利の先安感が強まっていることもプラス材料だ。ただ、上値は重い。このところの上昇で売り圧力が意識される中、ハンセン指数なども安く推移する場面がみられた。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、ICファウンドリー中国最大手の中芯国際集成電路製造（SMIC：981/HK）が3.3％高、中国ニット衣料最大手の申洲国際集団HD（2313/HK）が3.1％高、産金で中国最大手の紫金鉱業集団（2899/HK）が3.0％高と上げが目立った。
　セクター別では、発電設備・工事やゼネコンなどインフラ建設関連が高い。ハルビン電気（1133/HK）が8.3％、東方電気（1072/HK）が5.1％、中国交通建設（1800/HK）が8.6％、中国鉄建（1186/HK）が5.9％、中国中鉄（390/HK）が5.0％ずつ上昇した。水力発電設備に強みがあるハルビン電気と東方電気は前日、それぞれ28.6％高、65.2％高と急騰している。そのほか、建設機械メーカー大手の中国龍工HD（3339/HK）が32.1％高。中間決算の29〜45％増益見通しが好感されている。巨大ダム工事の特需も期待された。
　香港不動産セクターもしっかり。長江実業集団（1113/HK）が2.4％高、新世界発展（17/HK）が2.1％高、領展房地産投資信託基金（823/HK）が1.9％高、九龍倉置業地産投資（1997/HK）が1.5％高で引けた。
　半面、クラウドやスマートドライブ、人工知能（AI）技術などの銘柄群はさえない。金蝶国際軟件集団（268/HK）が3.0％安、万国数拠HD（9698/HK）が2.5％安、速騰聚創科技（2498/HK）が3.6％安、地平線（9660/HK）が3.3％安、青島創新奇智科技集団（2121/HK）が2.5％安、商湯集団（センスタイム・グループ：20/HK）が2.4％安で前場取引を終えた。
　本土マーケットは4日続伸。主要指標の上海総合指数は、前日比0.25％高の3568.78ポイントで前場取引を終了した。インフラ建設関連が高い。医薬、不動産、消費、運輸、エネルギー、ハイテク、公益なども買われた。半面、金融は安い。自動車も売られた。


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