12日の中国本土マーケットは、主要指標の上海総合指数が前日比16.03ポイント（0.41％）高の3889.35ポイントと4日ぶりに反発した。
　投資家心理がやや改善する流れ。中国の経済対策に対する期待感が支えとなっている2026年の経済政策を決める中央経済工作会議が10〜11日に開催され、金融と財政で景気を支援する方針が決定された。一連の報道によると、積極的な財政出動を約束し、金利や預金準備率の引き下げなどが示唆され、必要な財政赤字も維持される。デフレ脱却にも注力するとした。基本方針は先ごろ開催された中国共産党・中央政治局会議の内容を踏襲するとの見方もあり、好材料の出尽くし感も意識され序盤は売りにおされたが、下値は固く、指数は後場途中から再びプラス圏に転じている。(亜州リサーチ編集部)
　業種別では、電力設備関連の上げが目立つ。東方電気（600875/SH）や中国核工業建設（601611/SH）、保定天威保変電気（600550/SH）、中国西電電気（601179/SH）などが10.0％（ストップ）高、特変電工（600089/SH）と河南平高電気（600312/SH）がそろって6.6％高、上海電気集団（601727/SH）が4.4％高で取引を終えた。AI（人工知能）データセンター向け電力需要の拡大を背景に、電力設備の新設・更新が進むと期待されている。中央経済工作会議では、「AI＋」を深化・拡大させる方針などが示された。
　ハイテク株も高い。接続・データ伝送機器メーカーの上海剣橋科技（603083/SH）が4.1％、IC設計中国最大手の深セン豪威科技集団（603501/SH）が3.9％、半導体製造装置の瑞芯微（603893/SH）が2.3％、携帯端末ODM（相手先ブランドによる設計・生産）の華勤技術（603296/SH）が2.2％ずつ上昇した。
　産金・非鉄株もしっかり。中金黄金（600489/SH）が3.7％高、山東黄金（600547/SH）が2.9％高、紫金鉱業集団（601899/SH）が2.4％高、廈門タングステン業（600549/SH）が3.4％高、中国アルミ（601600/SH）が2.7％高で引けた。公益株、消費株、自動車株、医薬株、保険・証券株なども買われている。
　半面、銀行株はさえない。中国農業銀行（601288/SH）が2.6％、中国銀行（601988/SH）が2.1％、中国郵政儲蓄銀行（601658/SH）が1.3％、中国建設銀行（601939/SH）が0.7％、中国工商銀行（601398/SH）が0.4％ずつ下落した。エネルギー株、海運株、不動産株も売られている。
　外貨建てB株相場は、上海B株指数が0.78ポイント（0.31％）高の249.55ポイント、深センB株指数が0.37ポイント（0.03％）安の1266.46ポイントで終了した。



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