25日の香港マーケットは値下がり。主要50銘柄で構成されるハンセン指数が前日比455.18ポイント（1.80％）安の24794.60ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が175.01ポイント（1.71％）安の10051.40ポイントとそろって3日続落した。半日の売買代金は571億3300万香港ドルとなっている（24日前場の売買代金は518億9900万香港ドル）。
　投資家心理の悪化が進む流れ。世界景気の先行き不安が強まるなか、昨夜の米株が急落した軟調地合いを継いだ。10月のユーロ圏PMIは前月から予想以上に低下し、約25カ月ぶりの低水準を記録。うち製造業PMIは約6年ぶりの水準に落ち込んでいる。米中に端を発する貿易摩擦や関税応酬などで、世界貿易を巡る懸念が顕在化した格好だ。
　ハンセン指数の構成銘柄では、ハイテク関連の下げが目立つ。光学部品メーカーの舜宇光学科技（2382/HK）が7.6％安、小型電子部品メーカーの瑞声科技HD（2018/HK）が6.2％安、インターネットサービス中国最大手の騰訊HD（テンセント・ホールディングス：700/HK）が3.1％安で引けた。ハイテク株の指標となるフィラデルフィア半導体株指数（SOX）が昨夜、6.6％安と大幅続落し、約1年1カ月ぶりの水準に低迷したことが嫌気されている。テンセントに関しては、中国当局が「特別審査」によるオンラインゲームの配信許可プロセスを停止したもよう――と伝わったことも逆風だ。指数銘柄以外では、オンラインゲームなどを展開する網龍網絡HD（ネットドラゴン・ウェブソフト：777/HK）が5.7％値下がりしている。
　業種別では、非鉄やセメント、鉄鋼など景気動向に敏感な素材関連が安い。江西銅業（358/HK）が2.7％、中国アルミ（2600/HK）が2.6％、中国建材（3323/HK）が5.6％、安徽海螺セメント（914/HK）が5.3％、重慶鋼鉄（1053/HK）が4.3％、馬鞍山鋼鉄（323/HK）が2.0％ずつ下落した。
　マカオ・カジノセクターもさえない。澳門博彩HD（SJMホールディングス：880/HK）が4.8％安、金沙中国（サンズ・チャイナ：1928/HK）が3.9％安、永利澳門（ウィン・マカオ：1128/HK）が2.8％安、銀河娯楽集団（ギャラクシー・エンターテインメント：27/HK）が2.3％安と値を下げた。
　半面、本土系不動産セクターの一角はしっかり。碧桂園HD（2007/HK）が4.1％高、中国金茂HD（817/HK）が2.8％高、万科企業（2202/HK）が1.9％高、広州富力地産（2777/HK）が1.7％高と値を上げた。中国の大手行が北京と広州で、1軒目住宅ローンの金利を引き下げたことなどが支援材料となっている。
　一方、本土マーケットは反落。主要指標の上海総合指数は、前日比1.42％安の2566.21ポイントで前場の取引を終えた。ハイテク関連株や医薬関連株が安い。資源・素材株、消費関連株、公益株、金融株も売られる。


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