週明け23日前場の香港マーケットは、主要83銘柄で構成されるハンセン指数が前営業日比137.28ポイント（0.70％）高の19857.98ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が52.03ポイント（0.73％）高の7195.91ポイントと3日ぶりに反発した。売買代金は679億9520万香港ドルに縮小している（20日前場は844億4310万香港ドル）。　
　米長期金利の上昇一服が買い安心感を誘う流れ。20日の米債券市場では、インフレ指標の伸び鈍化を手がかりに、上昇が続いた米10年債利回りが低下に転じている。米連邦準備理事会（FRB）が金融政策で重要視する11月の米個人消費支出（PCE）コア指数（食品とエネルギーを除く）は前月比0.1％増にとどまり（予想は0.2％増）、5月以来の低い水準。FRBの2025年利下げペースが鈍化するとの過度な警戒感もひとまず薄らいでいる。香港は金融政策で米国に追随するため、域内の金利低下も期待された。また、中国国内に新規材料は乏しいが、根強い金融緩和期待も支えとなっている。
　ただ、上値は限定的。欧米と中国の関係悪化が警戒されているほか、トランプ氏の米大統領就任式を来月20日に控え、米新政権の高関税スタンスも不安視されている。また、香港市場はクリスマスであす24日午後から26日まで休場となるだけに、積極的な買いも手控えられた。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、中国インターネット検索最大手の百度（9888/HK）が3.9％高、オンライン医療の京東健康（6618/HK）とインフラ投資会社の長江基建集団（1038/HK）がそろって3.7％高と上げが目立った。
　セクター別では、中国の銀行が高い。交通銀行（3328/HK）が2.3％、中国工商銀行（1398/HK）と中国建設銀行（939/HK）がそろって2.1％、中国郵政貯蓄銀行（1658/HK）が2.0％ずつ上昇した。
　ゼネコンや建機などインフラ建設セクターもしっかり。中国中鉄（390/HK）が1.8％高、中国交通建設（1800/HK）が1.5％高、中聯重科（1157/HK）が4.1％高、中国龍工HD（3339/HK）が1.4％高で引けた。
　海運・空運セクターも物色される。中遠海運能源運輸（1138/HK）が4.6％高、東方海外（316/HK）が2.5％高、太平洋航運集団（2343/HK）が1.9％高、中国南方航空（1055/HK）と中国国際航空（753/HK）がそろって2.2％高で前場取引を終えた。
　半面、自動車セクターはさえない。東風汽車集団（489/HK）が4.1％、広州汽車集団（2238/HK）が2.6％、北京汽車（1958/HK）が2.1％、吉利汽車HD（175/HK）が0.9％ずつ下落した。
　一方、本土マーケットも3日ぶりに反発。主要指標の上海総合指数は、前営業日比0.21％高の3374.99ポイントで前場取引を終了した。銀行が相場けん引。エネルギー、公益、運輸、通信なども買われた。半面、不動産は安い。ハイテク、医薬、自動車も売られた。



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