週明け20日の中国本土マーケットは、主要指標の上海総合指数が前営業日比2.56ポイント（0.08％）高の3244.38ポイントと小幅ながら3日続伸した。1月2日以来、約2週半ぶりの高値水準を回復している。
　先週の好地合いを次ぐ流れ。中国の景気懸念が後退している。17日に報告された24年の中国GDP成長率は前年比5.0％で着地。市場予想（4.9％）を上回り、政府目標の「5％前後」を達成した。米中関係の過度な悪化懸念もひとまず薄らぐ。20日（日本時間21日未明）に就任式を迎えるトランプ次期米大統領は17日、習近平・国家主席と電話会談を実施した。トランプ氏は会談について、両国にとって非常に良い内容だったと述べている。また、就任式に出席するため訪米中の韓正・副主席は19日、バンス次期副大統領や次期政権の重要メンバーでテスラ社のトップを務めるイーロンマスク氏と相次ぎ会談した。なお、朝方公表された実質的な政策金利となる1月の最優遇貸出金利「ローンプライムレート（LPR）」は予想通り据え置かれたが、金融緩和の期待感は根強い。当局は春節（旧正月）の大型連休前に、預金準備率を引き下げるとの観測も続いている。
　もっとも、上値は限定的。米中関係の悪化懸念は薄らいだが、中国などに対する関税賦課など、通商政策に対する警戒感がくすぶる状況だ。市場関係者によると、トランプ氏は就任直後に多数の大統領令に署名すると予想され、マーケットの波乱要因になる恐れもある。指数は中盤から上げ幅を削った（上海総合指数は一時マイナス）。(亜州リサーチ編集部)
　業種別では、医薬の上げが目立つ。薬明康徳（603259/SH）が5.7％高、江蘇恒瑞医薬（600276/SH）が3.9％高、浙江華海薬業（600521/SH）が2.9％高、人福医薬集団（600079/SH）が2.2％高、天士力医薬集団（600535/SH）が1.7％高で取引を終えた。
　消費関連株もしっかり。衣料品の海瀾之家（600398/SH）が6.0％、スーパーの永輝超市（601933/SH）が1.8％、自動車の上海汽車集団（600104/SH）が1.7％、エナジー飲料の東鵬飲料（605499/SH）が1.6％、免税店の中国旅遊集団中免（601888/SH）と酒造の貴州茅台酒（600519/SH）がそろって1.4％ずつ上昇した。インフラ建設株、保険・証券株なども売られている。
　半面、石油・石炭株はさえない。中国石油天然気（601857/SH）が2.9％安、中国海洋石油（600938/SH）が2.4％安、中国神華能源（601088/SH）が2.2％安、中国中煤能源（601898/SH）が1.9％安で引けた。不動産株、産金・非鉄株、公益株、銀行株も売られている。
　一方、外貨建てB株相場は、上海B株指数が0.86ポイント（0.33％）高の261.63ポイント、深センB株指数が0.31ポイント（0.03％）安の1190.61ポイントで終了した。



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