28日前場の香港マーケットは、主要83銘柄で構成されるハンセン指数が前日比546.60ポイント（2.30％）安の23171.69ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が214.55ポイント（2.46％）安の8520.03ポイントと続落した。売買代金は1916億8950万香港ドルに縮小している（27日前場は2349億6730万香港ドル）。
　米国の高関税政策が嫌気される流れ。トランプ米大統領は27日、中国からの輸入品に対し、3月4日から更に10％の追加関税を課すと正式表明した。すでに米政権は、2月4日付で中国からの全輸入品に10％の追加関税を賦課しているため、あわせて20％の追加関税となる。そのほか、延期していたカナダとメキシコに対する関税25％に関しては、予定通り4日から実施すると改めて述べた。「トランプ関税」により、景気や企業業績に悪影響が及ぶと不安視されている。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、電子機器受託製造サービス（EMS）の比亜迪電子（BYDエレクトロニック：285/HK）が8.7％安、新興EV（電気自動車）メーカーの理想汽車（2015/HK）が6.9％安、民間自動車メーカーの吉利汽車HD（175/HK）が6.1％安と下げが目立った。テック株に売りが広がる中、ハンセン科技（テック）指数は3.8％安と他の主要指数をアンダーパフォームしている。
　AI（人工知能）技術やクラウド、半導体、スマートドライブなどの銘柄群も急落。北京第四範式智能技術（6682/HK）が7.0％安、商湯集団（センスタイム：20/HK）が5.6％安、青島創新奇智科技集団（2121/HK）が3.8％安、万国数拠HD（9698/HK）が7.8％安、微盟集団（2013/HK）が6.4％安、金山雲（3896/HK）が5.8％安、ASMPT（522/HK）が6.4％安、華虹半導体（1347/HK）が5.7％安、中芯国際集成電路製造（SMIC：981/HK）が4.5％安、速騰聚創科技（2498/HK）が12.4％安、地平線（9660/HK）が11.2％安と値を下げている。これら銘柄群は2月に入り、杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（DeepSeek）が低コスト、かつ高性能な生成AIの大規模言語モデル（LLM）を開発したことをきっかけとして、急ピッチに上昇していた。
　オンライン医療サービス関連も安い。医渡科技（2158/HK）が8.1％安、平安健康医療科技（1833/HK）が6.8％安、訊飛医療科技（2506/HK）が6.1％安、阿里健康信息技術（241/HK）が4.5％安で引けた。
　半面、消費関連の一角はしっかり。茶飲料の奈雪的茶HD（2150/HK）が11.2％高、酒造の珍酒李渡集団（6979/HK）が2.0％高、ファストフードの百勝中国HD（9987/HK）が1.7％高、で前場取引を終えている。
　一方、本土マーケットは3日ぶり反落。主要指標の上海総合指数は、前日比0.88％安の3358.28ポイントで前場取引を終了した。ハイテクが安い。自動車、医薬、不動産、インフラ関連、金融なども売られた。半面、食品飲料や酒造、小売の消費関連は高い。公益やエネルギーの一角も買われた。


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