28日の香港マーケットは、主要83銘柄で構成されるハンセン指数が前日比152.20ポイント（0.65％）安の23426.60ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が71.17ポイント（0.82％）安の8606.51ポイントと3日ぶりに反落した。売買代金は2296億2250万香港ドルにやや縮小している（27日は2396億4100万香港ドル）。
　投資家の慎重スタンスが再び強まる流れ。米関税政策の不透明感が重しだ。米政権が輸入車に高率の追加関税を課すと発表する中、欧州連合（EU）やカナダは対抗措置を示唆。それに対しトランプ米大統領は27日、EUとカナダが報復措置をとった場合、更に高率の関税で応酬すると自身が運営するSNSに投稿した。関税の応酬や、サプライチェーン（供給網）の混乱がインフレ進行を促し、世界経済を下押すと危惧されている。もっとも、下値を叩くような売りはみられない。中国景気の先行き楽観や、中国株マーケットの先高観が相場を下支えしている。指数は高く推移する場面もみられた。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、家電メーカー中国大手の海爾智家(6690/HK)が7.5％安、ICファウンドリー中国最大手の中芯国際集成電路製造（SMIC：981/HK）が4.7％安、パソコン（PC）最大手の聯想集団（レノボ：992/HK）が4.4％安と下げが目立った。海爾智家については、通期決算は堅調だったものの、一部アナリストが2025年と26年の利益予想を引き下げたことが嫌気されている。SMICの通期決算は45％減益だった。テック銘柄に売りが広がる中、ハンセン科技（テック）指数は1.5％安と他の主要指数をアンダーパフォームしている。
　セクター別では、半導体やクラウドが安い。SMICのほか、英諾賽科（蘇州）科技（2577/HK）が5.4％、上海復旦微電子集団（1385/HK）が5.2％、晶門半導体（2878/HK）が4.2％、金山雲HD（3896/HK）が4.1％、万国数拠HD（9698/HK）が4.0％、微盟集団（2013/HK）が3.2％ずつ下落した。
　自動車セクターも売られる。蔚来集団（9866/HK）が7.1％安、理想汽車（2015/HK）が3.5％安、小鵬汽車（9868/HK）が2.3％安で引けた。そのほか、自動運転向けAI（人工知能）の知行汽車科技（蘇州）（1274/HK）が7.5％安、地平線（9660/HK）が3.9％安と値を下げている。
　空運・海運セクターも急落。中国南方航空（1055/HK）が7.8％安、中国国際航空（753/HK）が5.8％安、中国東方航空（670/HK）が4.8％安、中遠海運能源運輸（1138/HK）が5.8％安、太平洋航運集団（2343/HK）が2.3％安で取引を終えた。
　半面、医薬セクターは高い。翰森製薬集団（3692/HK）が6.5％、泰生物製薬（6978/HK）が5.1％、石薬集団（1093/HK）が2.8％、中国生物製薬（1177/HK）が2.2％ずつ上昇した。
　本土マーケットも反落。主要指標の上海総合指数は、前日比0.67％安の3351.31ポイントで取引を終了した。ハイテクが安い。資源・素材、インフラ関連、不動産、銀行・保険、運輸、食品飲料・酒造なども売られた。半面、自動車は高い。公益、証券も買われた。



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