28日前場の香港マーケットは、主要88銘柄で構成されるハンセン指数が前日比61.51ポイント（0.24％）安の25884.42ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が20.03ポイント（0.22％）安の9144.84ポイントと5日ぶりに反落した。売買代金は754億9580万香港ドルに縮小している（27日前場は1171億6990万香港ドル）。
　中国景気指標の発表を前に、買いが手控えられる流れ。中国では30日、国家統計局が11月の製造業PMIと非製造業PMIを公表する。最新の市場コンセンサスでは、製造業PMIが49.3（10月は49.0）、非製造業PMIが50.0（50.1）で着地する見通し。製造業PMIは前月から上向くとの予想だが、依然として景況判断の境目となる50を下回ることとなる。また、前日（27日）に国家統計局が報告した10月の工業企業利益は前年同月比で5.5％減少。9月の21.6％増から一転し、マイナス成長に沈んだ。
　ただ、下値は限定的。中国の政策に対する期待感が強まっている。2026年の経済政策を決める中央経済工作会議は、12月中旬ごろに開催される見通しだ。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、医療・医薬関連の下げが目立つ。医薬品受託研究開発製造機関（CRDMO）の無錫薬明康徳新薬開発（2359/HK）が3.9％安、中枢神経疾患・がん治療薬主力の翰森製薬集団（3692/HK）が3.2％安、医療サービス企業の阿里健康信息技術（アリババ・ヘルス：241/HK）が2.3％安で引けた。
　中国の不動産セクターも安い。合景泰富地産HD（1813/HK）が2.2％、中国海外発展（688/HK）が2.0％、華潤置地（1109/HK）と世茂集団HD（813/HK）がそろって1.3％ずつ下落した。デベロッパーの債務問題再燃が引き続き逆風となっている。
　保険セクターもさえない。中国人民保険集団（1339/HK）が2.3％安、AIAグループ（1299/HK）が1.8％安、中国人民財産保険（2328/HK）が1.2％安と新華人寿保険（1336/HK）がそろって1.2％安で前場取引を終えた。
　半面、ロボット関連の銘柄は逆行高。深セン市越疆科技（2432/HK）が6.6％、黒芝麻智能国際HD（2533/HK）が5.2％、深セン市優必選科技（9880/HK）が4.4％、寧波均勝電子（699/HK）が3.9％ずつ上昇した。ロボット産業の安定的な発展が期待される。中国当局は人型ロボット（ヒューマノイドロボット）産業の発展を支援する一方で、無秩序な市場参入を抑制する方針を示した。
　本土マーケットは続伸。主要指標の上海総合指数は、前日比0.21％高の3883.47ポイントで前場の取引を終了した。ハイテクが高い。素材、自動車、インフラ関連、証券、不動産なども買われた。半面、エネルギーは安い。銀行・保険、医薬、公益も売られた。