17日前場の香港マーケットは、主要85銘柄で構成されるハンセン指数が前日比17.08ポイント（0.07％）高の24534.84ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が4.13ポイント（0.05％）高の8865.52ポイントと反発した。売買代金は1286億8080万香港ドルに縮小している（16日前場は1579億3680万香港ドル）。
　外部環境の改善が支えとなる流れ。インフレ鈍化を背景に、米利下げ期待が再び高まっている。16日に発表された6月の米卸売物価指数（PPI）は前月比で横ばいとなり、市場予想を下回った。5月から伸びが鈍化している。インフレが落ち着くことで、米連邦準備理事会（FRB）は今年後半に利下げするとの見方が改めて広がった。米ハイテク株高も追い風。昨夜の米株市場では、ナスダック指数が連日で史上最高値を更新している。米中通商交渉の進展期待もプラス。ベッセント米財務長官は先ごろ、「貿易問題を巡る米中協議は非常に良好な状況にある」と述べ、中国の何立峰・副首相と近く会談する意向を示している。
　ただ、上値は重い。月次の中国経済統計が週前半までにほぼ出揃う中、いくつかの指標が弱い内容だったことを不安視している。中でも、1〜6月の不動産開発投資は落ち込みが拡大し、改善の兆しも表れなかった。指数は安く推移する場面もみられている。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、民間自動車メーカーの吉利汽車HD（175/HK）が3.6％高、バイオ製薬・中医薬メーカーの中国生物製薬（1177/HK）が3.4％高、ミネラルウォーター中国最大手の農夫山泉（9633/HK）が3.3％高と上げが目立っている。
　セクター別では、医薬が高い。中国生物製薬のほか、三生製薬（1530/HK）が8.9％、百済神州（6160/HK）が8.5％、康希諾生物（6185/HK）が3.6％ずつ上昇した。
　半導体セクターもしっかり。英諾賽科（蘇州）科技（2577/HK）が3.1％高、蘇州貝克微電子（2149/HK）が2.4％高、華虹半導体（1347/HK）が2.3％高、中芯国際集成電路製造（SMIC：981/HK）が2.0％高で前場取引を終えた。
　半面、中国不動産セクターはさえない。旭輝（884/HK）が3.5％、中国奥園集団（3883/HK）が3.1％、雅居楽集団HD（3383/HK）が2.1％、万科企業（2202/HK）が1.9％ずつ下落した。
　本土マーケットは3日ぶりに反発。主要指標の上海総合指数は、前日比0.09％高の3506.94ポイントで前場取引を終了した。医薬が高い。消費関連、自動車、軍需産業、ハイテク、素材なども買われた。半面、不動産は安い。銀行、エネルギー、公益も売られた。



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