週明け27日の香港マーケットは、主要88銘柄で構成されるハンセン指数が前営業日比273.55ポイント（1.05％）高の26433.70ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が103.28ポイント（1.10％）高の9467.22ポイントと3日続伸した。売買代金は2670億7720万香港ドル（約5兆2587億円）に拡大している（24日は2266億1380万香港ドル）。
　投資家のリスク選好が強まる流れ。米中貿易協議の進展が好材料だ。ベッセント米財務長官と中国の何立峰・副総理が25〜26日に閣僚級の貿易協議をマレーシアで開き、トランプ米大統領と中国の習近平・国家主席の直接会談に向けた「枠組み」をまとめた。報道によると、米国の中国製品に対する100％関税は撤回され、中国のレアアース（希土類）輸出規制厳格化は先送りされる。30日にAPEC（アジア太平洋経済協力会議）にあわせて開催される米中首脳会談で正式決定される見通しだ。中国製造業の業績成長もプラス。国家統計局は27日、9月の工業企業利益が前年同月比21.6％増と2カ月連続で大幅に増加し、2023年11月以来の伸びとなったと報告した。(亜州リサーチ編集部)
　ハンセン指数の構成銘柄では、中国インターネット検索最大手の百度集団（9888/HK）が6.2％高、医薬品受託研究開発製造機関（CRDMO）の無錫薬明康徳新薬開発（2359/HK）が4.1％高、ICファウンドリー中国最大手の中芯国際集成電路製造（SMIC：981/HK）が3.5％高と上げが目立った。無錫薬明康徳については、業績見通しの引き上げや、臨床研究サービス事業の売却で主力C事業に集中すると発表したことも好感されている。
　セクター別では、半導体が高い。SMICのほか、英諾賽科（蘇州）科技（2577/HK）が12.7％、蘇州貝克微電子（2149/HK）が5.7％、華虹半導体（1347/HK）が5.0％、ASMPT（522/HK）が4.2％ずつ上昇した。そのほか、クラウドや人工知能（AI）技術の関連銘柄も買われている。ハンセン科技（テック）指数は1.8％高と他の主要指数をアウトパフォームした。
　発電や設備の電力セクターも物色される。中国広核電力（1816/HK）が3.9％高、華能国際電力（902/HK）が2.4％高、華電国際電力（1071/HK）が1.8％高、ハルビン電気（1133/HK）が11.4％高、東方電気（1072/HK）が9.5％高、上海電気集団（2727/HK）が4.7％高で取引を終えた。
　半面、自動車セクターの一角は安い。広州汽車集団（2238/HK）が3.8％、吉利汽車（175/HK）が2.0％、理想汽車（2015/HK）が1.8％、北京汽車（1958/HK）が1.5％ずつ下落した。広州汽車集団に関しては、1〜9月期業績の赤字転落が嫌気されている。
　本土マーケットも3日続伸。主要指標の上海総合指数は、前日比1.18％高の3996.95ポイントで取引を終了した。ハイテクが高い。発電、資源・素材、インフラ関連、海運、金融、医薬、自動車なども買われた。半面、不動産は安い。食品・酒造の一角も売られた。



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