◆23日の香港マーケットは、米株反発を好感した買いが先行する流れか。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境は良好。海外株高がポジティブ材料だ。昨夜の欧米マーケットでは、米株が続伸し、欧州の主要株価指数も軒並み大幅上昇している。米国と欧州の政治対立が貿易戦争に発展するとの警戒感が薄れ、投資家心理が改善した。トランプ米大統領は21日、デンマーク領グリーンランドの支配権を巡り、対立していた欧州8カ国に対する追加関税を取り下げると発表。また、北大西洋条約機構（NATO）との間でグリーンランドを含む北極圏の将来を協議する枠組みで合意したことも明らかにした。欧州首脳が「主権に関しては交渉できない」と発言するなど不確実性は残るが、地政学リスクは後退している。
　22日の米株市場では、主要指標のNYダウが前日比0.6％高、ハイテク株比率の大きいナスダック指数も0.9％高とそろって続伸した。グリーンランドを巡る地政学リスクが後退したほか、米経済の底堅さも相場押し上げ要因となっている。米商務省が22日発表した2025年7〜9月期の国内総生産（GDP）改訂値は、年率換算で前期比4.4％増となり、横ばい予想に反し、小幅ながら速報値（4.3％）から上方修正された。中国銘柄もしっかり。中国企業のADR（米国預託証券）で構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）は1.6％高と続伸している。主要な香港との重複上場銘柄では、小馬智行（ポニーAI：：PONY/NASDAQ、2026/HK）が5.7％高、阿里巴巴集団HD（アリババ・グループ・ホールディング：BABA/NYSE、9988/HK）が5.1％高、ビリビリ（BILI/NASDAQ、9626/HK）が4.5％高と上げが目立った。
　内部環境に目立った変化はない。中国経済の先行き不透明感がくすぶる一方、政府は景気対策を強めている。ただ、期待されている金融緩和はまだ打ち出されていない。市場には、春節前に預金準備率や政策金利が引き下げられるとの観測が流れている。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは全体としてしっかりとした値動きか。中国の政策や経済の動向を見極めたいとするムードが重しとなりそうだが、昨夜の海外株高が相場を支えよう。人工知能（AI）関連など、投資家が注目するセクターなどの物色が続きそうだ。


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