◆21日の香港マーケットは、外部環境の不透明感で上値の重い展開か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はネガティブ。昨夜の米市場は、主要指標のNYダウが前日比0.9％安と5日続落し、ハイテク株比率の大きいナスダック指数が1.3％安と3日続落している。ナスダック指数は昨年6月以来、約7カ月ぶりの安値水準に落ち込んだ。米連邦公開市場委員会（FOMC）の開催を来週に控え（25〜26日）、金融政策動向を見極めたいとするスタンスが強まっている。インフレ加速を背景に、米連邦準備理事会（FRB）は早期の金融引き締めに動くとの見方が優勢で、景気に与える影響が不安視された。米金利上昇一服を受け、ハイテク株を中心に買い戻しが先行したものの、一段の好材料に乏しい中、引けにかけてマイナスに転じている。
　一方、内部的にはプラス材料とマイナス材料が交錯する。まず、当局の金融緩和スタンスはプラスだ。銀行貸し出しの指標となる最優遇貸出金利「ローンプライムレート（LPR）」が昨日公表され、市場の予想通り、1年物と5年物がそれぞれ引き下げられた。住宅ローン金利指標の5年物は、2020年4月以来の引き下げとなる。半面、新型コロナウイルス感染再拡大はマイナス。北京冬季五輪の開幕が2週間後に迫る中、感染集中した地区でロックダウン（都市封鎖）を実施するなど当局は感染対策を強化している。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは全体として上値の重い展開か。中国の金融緩和はプラスとなるものの、外部環境の不透明感が投資家の慎重スタンスを強めさせそうだ。また、昨日の香港市場でハンセン指数は3.4％高と大幅続伸し、昨年11月下旬以来の高値水準を回復したとあって、売り圧力も意識されよう。


内容についてのお問い合わせは＜info@ashuir.com＞まで。