◆週明け11日の香港マーケットは、米ハイテク株安を嫌気し上値の重い展開か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はやや不透明。先週末の米株市場では、主要指標のNYダウが前日比0.4％高と続伸したものの、ハイテク株比率の大きいナスダック指数は1.3％安と急反落した。米長期金利の上昇を受け、利ザヤ改善が期待された銀行株が買われる半面、株価の割高感が意識される中、ハイテクなど高PER（株価収益率）のグロース（成長）株は値下がりしている。金融当局者のタカ派（引き締めに積極的）発言が相次ぐ中、米10年債利回りは2.7％台に乗せ、一時、2019年3月以来の高水準に達した。
　一方、中国国内では悪材料と好材料が交錯する状況。まず、新型コロナウイルス感染再拡大は引き続き不安材料だ。上海市政府が10日発表したところによれば、市内の1日当たり新規感染は9日に2万4943人となり、事実上のロックダウン（都市封鎖）を実施しているにもかかわらず、過去最多を連日で更新している。他方、経済対策の期待感が高まっていることはプラス。国営メディアは8日、「李克強・首相は新たな景気刺激策を検討している」と報じた。市場では「近く預金準備率や中期貸出制度（MLF）金利の引き下げなど一段の緩和策が発表される」との見方が広がっている。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは全体として上値の重い展開か。中国経済対策の期待感は根強いものの、米ハイテク株安が相場の足かせとなろう。また、「ゼロコロナ」政策の反動も懸念材料としてくすぶっている。
　なお、本日朝方（日本時間10時半ごろ）、3月の中国物価統計が公表される。市場コンセンサスでは、消費者物価指数（CPI）の上昇率が前年同月比1.4％（前月は同0.9％）、生産者物価指数（PPI）が同8.1％（同8.8％）で着地する見込みだ。


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