◆11日の香港マーケットは、中国物価指標の見極めで神経質な値動きか。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境は良好。10日の米株市場は、インフレ進行の警戒感がやや薄れる中、高PER（株価収益率）のグロース（成長）株の物色で全体としてはしっかりとした展開だった。主要指標のNYダウが前日比0.1％安と小幅に3日続落したものの、ハイテク株比率の大きいナスダック指数は1.0％高と反発し、再び年初来高値を更新している。機関投資家がベンチマークとして重要視するS&P500指数も0.5％上昇した。寄り付き前に公表された4月の消費者物価指数（CPI）は4.9％上昇となり、予想の5.0％上昇を下回る結果。6月の米連邦公開市場委員会（FOMC）で利上げが停止される――との観測が一段と強まっている。米債券市場では10年債利回りが急低下した。また、米株市場の不安心理を表すVIX（20を超えると不安心理が高まった状態とされる通称「恐怖指数」）は16.47となり、前日比で7.0％下落。今年の最低水準に接近している（4月28日の15.78）。
　一方、中国では本日（日本時間午前10時半ごろ）、4月の物価統計が公表される。市場コンセンサスでは、CPIの上昇率が前年同月比0.3％（前月は0.7％）、生産者物価指数（PPI）がマイナス3.3％（同マイナス2.5％）で着地する見込みだ。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは全体として神経質な値動きか。米インフレ鈍化はプラス材料となるが、中国物価指標が気がかり材料だ。9日公表された4月の中国貿易統計では、人民元建て輸入が0.8％減少し、3月の6.1％増からマイナス成長に転落している。内需の弱さが指摘されただけに、企業活動の目安にもなるPPIの動向によっては、中国の景気不安が高まる恐れもある。


内容についてのお問い合わせは＜info@ashuir.com＞まで。