◆2日の香港マーケットは、米雇用統計の発表を前に上値の重い展開か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境には気がかり材料がある。米国では今夜（日本時間21時30分ごろ）、4月の雇用統計が発表される予定。トランプ米政権が4月5日、「相互関税」の第1弾を発動してからの実態が反映されるため、動向が注視される。直近の経済指標では、米サプライマネジメント協会（ISM）が1日公表した4月の製造業景況感指数（PMI）が48.7となり、3月の49.0から低下した。景況判断の境目となる50を2カ月連続で割り込み、昨年11月以来の最低水準となっている。また、4月30日に発表された1〜3月の米GDP成長率は、前期比年率で0.3％減。マイナス成長となったのは3年ぶりだ。
　ただ、米株市場は堅調。1日は主要指標のNYダウが前日比0.2％高と8日続伸し、4月2日以来、約1カ月ぶりの高値を付けた。ハイテク株比率の大きいナスダック指数は1.5％高と反発し、3月27日以来の高値を付けている。主力ハイテク企業の好決算が支えとなった。1〜3月期の売上高が予想を上回ったマイクロソフトが7.6％急伸している。米債券市場では、米10年債利回りが上昇（債券価格は8日ぶりに反落）。雇用統計前にいったん債券を売る動きが優勢となった。
　中国銘柄もしっかり。中国企業のADR（米国預託証券）で構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）は0.2％高と3日ぶりに反発した。主要な香港との重複上場銘柄では、金山雲（キングソフト・クラウド：KC/NASDAQ、3896/HK）が2.8％高、万国数拠HD（GDS/NASDAQ、9698/HK）が2.2％高と上げが目立っている。
　商品相場は、WTI原油先物が1.8％高と4日ぶりに反発する一方、NY金先物が2.9％安と3日続落した。
　内部環境には好悪材料が入り混じる。景気懸念が浮上する一方で、政策期待は高まっている。4月30日に発表された4月の中国製造業PMI（国家統計局などが集計）は49.0となり、市場予想（49.7）以上に前月（50.5）から低下した（景況判断の境目となる50を割り込むのは3カ月ぶり）。この結果を受け、市場では当局が景気支援の動きを強めるとの見方が広がっている。中国国家発展改革委員会の副主任は先ごろ、今年の経済成長目標「5.0％前後」の達成に自信を示したうえで、「経済状況の変化に応じて新たな政策を公表する」と述べた。
　なお、メーデーに絡んだ祝日により、本土市場は1日から5日まで休場。香港市場は週明け5日が仏誕節で休場となる。
　こうした中、本日の香港マーケットは全体として上値の重い展開か。米ハイテク企業の好決算や、中国の政策に対する期待感は支えとなるが、米雇用統計の結果を見極めたいとするスタンスが様子見ムードにつながりそうだ。また、本土市場が連休中とあって、積極的な売買も手控えられよう。


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