◆18日の香港マーケットは、好悪材料が入り混じるなかで神経質な値動きか。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はそれほど悪くない。昨夜の米株市場では、主要指標のNYダウが前営業日比0.3％安と小反落したが、ハイテク株比率の大きいナスダック指数は1.0％高と反発し、史上最高値を更新した。追加経済対策の与野党協議が膠着していることや、米中対立の警戒感が重しとなる一方、米金利低下はプラス材料として意識されている。米中関係を巡っては、米商務省が17日、通信設備メーカー中国最大手の華為技術（ファーウェイ）に対する半導体輸出規制をさらに強化すると発表した。また、トランプ米大統領は15日、「アリババなど多くの中国企業に圧力をかけることができる」などと述べている。中国関連とされる建機のキャタピラーや化学のダウなどに売りが先行した。他方、米10年債利回りは先週末に上昇一服し、この日はさらに低下。相対的にPER（株価収益率）の高いハイテク関連の追い風となった。
　一方、17日の本土株市場は、主要指標の上海総合指数が2.3％高の3438.80ポイントと大幅に3日続伸。約1カ月ぶりの高値水準を回復し、年初来高値（3450.59ポイント）に接近した。中国人民銀行（中央銀行）の緩和スタンスを好感している。人民銀は朝方、「中期流動性ファシリティ（MLF）」を通じ、予想を上回る7000億人民元の資金を供給。10年物の国債利回りは約3週ぶりの低い水準で推移した。人民銀が20日に公表する事実上の貸出基準金利「ローンプライムレート（LPR）」に関しても、低金利が継続すると見込まれている。
　中国の国務院（内閣に相当）は17日、大規模な景気刺激策には依存しないとしたうえで、貸出金利を低水準に誘導する方針を表明した。国営テレビが報じたもので、潤沢な流動性を維持する方針という。
　こうしたなか、本日の香港・本土マーケットは全体として神経質な値動きか。米中対立の警戒感が重荷となる一方で、世界的な低金利の流れはプラス材料として意識されよう。
　主要企業の中間決算報告が進むなか、業績動向に着目した売買も見られそうだ。本日は中国電信(728/HK)や華能国際電力(902/HK)、中国雨潤食品集団(1068/HK)、金山軟件(3888/HK)、あす19日は華潤ビールHD(291/HK)や香港交易所(388/HK)、中国海洋石油(883/HK)、恒安国際集団(1044/HK)、北京金隅集団(2009/HK)、阿里巴巴集団HD（アリババ・グループ・ホールディング：9988/HK）などが決算を発表する。
　前日発表された主要銘柄の決算では、薬明生物技術（ウーシーバイオロジクス：2269/HK）が64％増益、舜宇光学科技（サニー・オプティカル・テクノロジー：2382/HK）が22％増益、京東集団（JDドットコム：9618/HK）が利益2.2倍などとなっている。京東集団に関しては、重複上場する米市場で昨夜、ADRが3日ぶりに急反発した。


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