◆休場明け14日の香港マーケットは、内部環境の不透明感で売り先行か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はポジティブ。11日の米株市場は、大手銀の決算上振れが投資家心理を上向かせる展開だった。主要指標のNYダウが前日比1.0％高と反発し、再び史上最高値を更新。ハイテク株比率の大きいナスダック指数が0.3％高と反発した。また、機関投資家がベンチマークとして重要視するS&P500指数が0.6％上昇し、最高値を更新している。JPモルガンが公表した7〜9月期決算は2％減益だったものの、純金利収入の増加が寄与し、1株利益は予想を上回った。通期決算の見通しも引き上げている。
　中国銘柄もしっかり。中国企業のADR（米国預託証券）で構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）は0.9％上昇した。主要な香港との重複上場銘柄では、小鵬汽車（エックスポン：9868/HK、XPEV/NYSE）が1.9％高、携程集団（トリップドットコム・グループ：9961/HK、TCOM/NASDAQ）が1.9％高、京東集団(JDドットコム：9618/HK、JD:NASDAQ)が1.6％高などと値を上げている。
　一方、中国国内の環境は不透明。週末12日に開かれた財政部の会見では、財政支援で景気を支える方針が示されたが、具体的な規模などに言及がなく、市場が期待していた内容ではなかった。デフレ懸念もくすぶる。13日に公表された物価統計は消費者物価指数（CPI）の上昇率が前年同月比0.4％となり、市場予想（0.6％）を下回った。生産者物価指数（PPI）はマイナス2.8％となり、予想（マイナス2.6％）以上に低下している。そのほか、きょう報告予定の貿易統計に関しては、米ドル建て輸出が前年同月比6.0％増（前月は8.7％増）、輸入が0.7％増（前月は0.5％増）で着地するとの予想がコンセンサスだ。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは苦戦を強いられそうだ。中国の経済対策に対する期待感が後退したほか、デフレ脱却の期待も遠のいたことが投資家心理を冷やしそうだ。


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