◆2日の香港マーケットは、内外の景気不安で売り先行か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はネガティブ。1日の米株市場は、米景気懸念が強まる中で売りが広がる展開だった。主要指標のNYダウが前日比1.2％安と3日ぶりに反落し、ハイテク株比率の大きいナスダック指数も2.3％安と反落している。足元の経済指標が想定を上回るペースで落ち込んだことを受け、米経済がリセッション（景気後退）に陥ると危惧された。米労働省が報告した新規失業保険申請件数（週間）は予想以上に増加し、約1年ぶりの高水準に達している。また、米サプライマネジメント協会（ISM）が発表した7月の製造業景況感指数は46.8となり、景況判断の境目となる50を前月に続き割り込んだ。約8カ月ぶりの低水準となっている。米債券市場では米10年債利回りの低下が進み、約半年ぶりの低水準を付けたが、好感する買いはみられず、ハイテクなど高PER（株価収益率）のグロース（成長）株が急落。中でも半導体のアームが15.7％安、ウエスタンデジタルが9.7％安と値を下げた。各社はそれぞれ4〜6月期決算を公表し、良好な結果を残したものの、7〜9月期の業績見通しがアナリストの予想に届かず、失望されている。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は7.1％下落し、主要指数をアンダーパフォームした。米株市場の不安心理を表すVIX（20を超えると不安心理が高まった状態とされる通称「恐怖指数」）は前日比で13.63％高い18.59に急上昇し、4月19日以来の高水準に達している。
　ADR（米国預託証券）上場する中国銘柄もさえない。中国企業のADRで構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）が3.4％下落した。香港との重複上場銘柄では、蔚来汽車（9866/HK、NIO/NYSE）が8.6％安、小鵬汽車（エックスポン：9868/HK、XPEV/NYSE）が5.3％安、京東集団(JDドットコム：9618/HK、JD:NASDAQ) が4.4％安、携程集団（トリップドットコム・グループ：9961/HK、TCOM/NASDAQ）が3.3％安などと下げが目立っている。
　内部環境も不透明。中国の景況感が悪化している。1日公表された7月の財新中国製造業PMI（民間集計）は49.8に低下し、景況判断の境目となる50を9カ月ぶりに割り込んだ。先行して発表された国家統計局などによる製造業PMIは49.4となり、節目の50を3カ月連続で割り込んでいる。ほか、7月の新築住宅価格は7カ月ぶりの低い伸びとなり、市況回復の鈍さが際立った。これまでに報告された経済統計に関しても、内需不振を示す内容が多くみられている。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは全体として苦戦を強いられそうだ。上述したように、米中の景気懸念が投資家心理の重しとなる。中国の経済対策に対する期待感は根強いものの、新規の買い材料にも乏しい状況だ。


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