◆4日の香港マーケットは、外部環境の不透明感で上値の重い展開か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はややネガティブ。中東地域の地政学リスクが高まっている。米軍は3日、アラビア海に展開している米原子力空母が、接近してきたイラン製ドローンを撃墜したと公表した。イランと米国は核問題を巡り協議を進めることになっているが、情勢悪化が警戒されている。このほか、人工知能（AI）技術の発展で、既存のソフトウエアサービスが置き換えられるとの見方も関連産業にとってのマイナス材料。AI新興企業のアンソロビックが法務業務の自動化を目的とした新たなツールを発表したことをきっかけに、ソフトウエア産業やフィンテック企業、それらに投資する企業などが影響を受けると危惧された。
　3日の米株市場は、主要指標のNYダウが前日比0.3％安、ハイテク株比率の大きいナスダック指数が1.4％安とそろって反落した。エヌビディアやマイクロソフト、セールスフォースなど主力ハイテク株が売りにおされている。中国銘柄もさえない。中国企業のADR（米国預託証券）で構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）は0.9％安と3日続落している。主要な香港との重複上場銘柄では、ビリビリ（BILI/NASDAQ、9626/HK）が4.2％安、阿里巴巴集団HD（アリババ・グループ・ホールディング：BABA/NYSE、9988/HK）が2.8％安、百度（バイドゥ：BIDU/NASDAQ、9888/HK）が2.5％安と下げが目立った。
　内部環境はそれほど悪くない。中国景況感の悪化は懸念されるものの、当局が景気支援のスタンスを強めるとの期待もある。足もとでは、消費の促進に向け、春節期間に各種イベントを実施すると関係部局が発表した。また、市場関係者の間には、春節（2月15〜23日）前に金融緩和が発表されるとの観測も流れている。人民元高の進行もプラス。3日の上海外国為替市場では、対米ドルの人民元高が一段と進み、一時、およそ2年9カ月ぶりの高値を付けた。海外マネーの還流や、人民元資産の価値向上が期待されている。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは全体として上値の重い展開か。中東地域の地政学リスクや、米株安が相場の足かせとなろう。また、中国の政策に対する期待感は根強いが、金融政策動向を見極めたいとするムードが漂う可能性もありそうだ。


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