◆週明け3日の香港マーケットは、米長期金利低下を支えに下値を固める展開か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境は悪くない。5月31日の米株市場は、インフレ高進の警戒感が薄れる中でしっかりとした展開だった。主要指標のNYダウが前日比1.5％高と3日ぶりに急反発。ハイテク株比率の大きいナスダック指数は3日続落したが、場中の大幅下落から下げ幅を縮小し0.01％安にとどまった。4月の米個人消費支出（PCE）コア指数（食品とエネルギーを除く）は今年最低水準の前月比0.2％上昇となり、3月の0.3％上昇から減速している。フェデラルファンド（FF）金利先物市場によると、米連邦準備理事会（FRB）が9月に利下げする確率は、従前の約49％から約51％に上昇した。米債券市場は米10年債利回りが急低下している。また、米株市場の不安心理を表すVIX（20を超えると不安心理が高まった状態とされる通称「恐怖指数」）は前日比で10.71％低い12.92で終了。5日ぶりに反落した。
　一方、内部環境はやや不透明。製造業の成長鈍化が懸念されている。31日に国家統計局などが発表した製造業購買担当者景気指数（PMI）は、4月の50.4から5月は49.5に低下した。景況判断の境目となる50を3カ月ぶりに割り込んでいる。
　なお、中国では本日（日本時間10時45分ごろ）、5月の財新中国製造業PMI（民間集計）が公表される予定。最新のコンセンサス予想では、前月の51.4→51.6に上昇する見込みだ。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは下値固めの展開となろう。このところ売り材料視されていた米金利高が一服したことを受け、中国株市場でも買い安心感が広がりそうだ。また、中国景況感の悪化は重しだが、政策期待も高まっている。


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