◆10日の香港マーケットは、米中協議をにらみながら神経質な値動きか。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はやや不透明。貿易問題を巡る米中協議の進ちょくが気がかりだ。米中の閣僚級会議は9日にロンドンで開かれ、10日も継続する見通し。トランプ米大統領は初日の協議に関し、「中国とは順調に交渉しているが簡単な相手ではない」としたうえで、「良い報告しか届いていない」と語った。米側で出席したベッセント米財務長官やラトニック米商務長官も「良い話し合いだった」と強調している。一方、中国側で出席した何立峰・副首相からのコメントはなかった。協議では、中国のレアアース（希土類）輸出規制や米国の半導体輸出規制が議論されたとみられている。
　9日の米株市場は、主要指標のNYダウが前営業日比1米ドル安とほぼ横ばい。ハイテク株比率の大きいナスダック指数は0.3％高と続伸した（2月20日以来の高値）。閣僚級の米中協議が開催されたことはプラス材料だが、同時に進ちょくを見極めたいとするスタンスも広がっている。
　中国銘柄はしっかり。中国企業のADR（米国預託証券）で構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）は2.1％高と反発した。。主要な香港との重複上場銘柄では、騰訊音楽娯楽集団（テンセント・ミュージック：TME/NYSE、1698/HK）が3.1％高、京東集団（JDドットコム：JD:NASDAQ、9618/HK）が2.5％高、理想汽車（リ・オート：LI/NASDAQ、2015/HK）が2.1％高と上げが目立っている。
　商品相場は、WTI原油先物が1.1％高と3日続伸し、一時、約2カ月ぶりの高値を付けた。一方、NY金先物は0.2％高と3日ぶりに反発している。
　内部環境は中立。中国景気の鈍化が懸念される一方、景気対策の期待感は高まっている。前日公表された5月の中国経済指標では、米ドル建て輸出が予想以上に減速し、輸入は予想以上に減少した。また、消費者物価指数（CPI）が前年同月比でマイナス0.1％、生産者物価指数（PPI）がマイナス3.3％とデフレ傾向が続いている。
　こうした中、本日の香港マーケットは全体として神経質な値動きか。米中協議の進ちょくをにらみながら、模様眺めのスタンスが強まりそうだ。また、前日の相場ではハンセン指数が約2カ月半ぶりの高値、上海総合指数が約4週ぶりの高値水準を回復したとあって、売り圧力も意識されよう。


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