◆20日の香港マーケットは、米株高を好感し買い先行か。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境はポジティブ。19日の米株市場は、米大幅利下げが改めて材料視される展開だった。主要指標のNYダウが前日比1.3％高と3日ぶりに反発し、ハイテク株比率の大きいナスダック指数も2.5％高と反発している。NYダウは終値で史上最高値を更新。機関投資家がベンチマークとして重要視するS&P500指数も1.7％上昇し、2カ月ぶりに終値の最高値を更新した。18日まで開催された米連邦公開市場委員会（FOMC）では、通常の2倍となる0.5％の利下げを決定。前日はパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の「追加の緩和は急がない」とする発言が嫌気されたが、この日は一転、「大幅利下げが米経済を支える」と楽観ムードが広がった。また、米労働省が19日発表した新規失業保険申請件数（週間）は予想に反して減少し、5月以来の低水準。9月のフィラデルフィア連銀製造業景気指数はプラス1.7となり、予想（マイナス1.0）と前回（マイナス7.0）を上回って改善した。米経済がソフトランディング（軟着陸）するとの見方も一段と強まっている。
　中国銘柄も急伸。中国企業のADR（米国預託証券）で構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）は4.2％高と急反発した。主要な香港との重複上場銘柄では、小鵬汽車（エックスポン：9868/HK、XPEV/NYSE）が8.7％高、蔚来汽車（9866/HK、NIO/NYSE）が7.5％高、京東集団(JDドットコム：9618/HK、JD:NASDAQ)が6.8％高、ビリビリ（9626/HK、BILI/NASDAQ）が6.4％高、阿里巴巴集団HD（アリババ・グループ・ホールディング：9988/HK、BABA/NYSE）が4.8％高などと値を上げている。
　資源相場に関しては、NY商品市場でWTI原油先物が1.5％高と反発し、金先物価格は続伸した。ロンドン金属取引所（LME）では、銅価格が2カ月ぶりの高値を付けるなど主要産品が軒並み上昇している。
　中国国内の環境も悪くない。中国の景気懸念がくすぶる中、当局は今年の経済成長目標（5.0％前後）達成のため、新たな景気支援策を打ち出すと期待されている。米国が大幅利下げを決定したことで、中国の緩和余地が広がったとの見方が広がる状況だ。今月上旬には、中国人民銀行（中央銀行）貨幣政策司の鄒瀾・司長が記者会見で、預金準備率の引き下げ余地はあるとの見解を示している。
　なお、中国ではきょう20日（日本時間10時ごろ）、実質的な政策金利となる9月の最優遇貸出金利「ローンプライムレート（LPR）」が発表される予定。銀行貸出の指標となる1年物LPRは現行の3.35％、住宅ローン金利の指標となる5年物LPRは3.85％に据え置かれる見通しだ。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは買いが先行する流れか。上述したように、米株高値更新が投資家心理を上向かせそうだ。また、中国経済対策の期待感が根強いことも支えとなろう。ただ、対外関係の悪化懸念がくすぶっているだけに、買い一巡後は上値が重くなる可能性もありそうだ。


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