◆週明け23日の香港マーケットは、米長期金利の上昇一服でしっかりか。(亜州リサーチ編集部)
　外部環境は安定的。20日の米株市場は、インフレ指標の伸び鈍化が好感される展開だった。主要指標のNYダウが前日比1.2％高と続伸し、ハイテク株比率の大きいナスダック指数が1.0％高と4日ぶりに反発している。米連邦準備理事会（FRB）が金融政策で重要視する11月の米個人消費支出（PCE）コア指数（食品とエネルギーを除く）は前月比0.1％増にとどまり（予想は0.2％増）、5月以来の低い水準だった。前年同月比でも2.8％上昇と予想（2.9％上昇）を下回っている。FRBの2025年利下げペースが鈍化するとの過度な警戒感もひとまず薄らいだ。この日の米債券市場では、上昇が続いた米10年債利回りが低下に転じている。また、米株市場の不安心理を表すVIX（20を超えると不安心理が高まった状態とされる通称「恐怖指数」）は前日比で23.79％低い18.36で終了。節目の20を下回った。
　中国銘柄もしっかり。中国企業のADR（米国預託証券）で構成されるナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数（HXC）は0.5％高と3日ぶりに反発した。主要な香港との重複上場銘柄では、蔚来汽車（9866/HK、NIO/NYSE）が3.2％高、新東方教育科技集団（EDU/NYSE、9901/HK）が2.0％高と上げが目立っている。
　商品相場は、この日から期近が2月物となった原油相場が0.1％上昇し、金先物が1.4％高と7日ぶりに反発。ロンドン金属取引所（LME）では、銅やアルミなど主要産品が軒並み上昇した。
　一方、内部的に目立った手がかりはない。11月の小売や鉱工業生産など主要経済統計の公表はほぼ一巡し、年内は27日に11月の工業企業利益、31日に12月の中国製造業PMI（国家統計局などが集計）と非製造業PMIを残すのみとなった。また、香港市場はクリスマスであす24日午後から26日まで休場。年末に向かい、マーケットは様子見ムードも漂いつつある。
　こうした中、本日の香港・本土マーケットは全体としてしっかりとした展開か。足元で売り材料視されていた米金利上昇が一服したことで、投資家に買い安心感が広がろう。中国国内に新規材料は乏しいが、金融緩和の期待が根強いことも支えだ。


内容についてのお問い合わせは＜info@ashuir.com＞まで。